自2019年将养老作为核心战略以来，大家保险集团的养老战略已走过近3年时间。这3年，对整个寿险业而言，是面临疫情大考、推进转型发展的3年，也是养老政策频出、养老三支柱逐步完善的3年。

3年养老实践，大家保险走过了一条怎样的路子？养老产业对保险主业的贡献度如何？保险机构投资养老还有哪些难题？近日，大家保险集团及其子公司主要负责人接受《证券日报》等媒体采访，对其养老战略进行深入解读。

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养老战略赋能保险主业

回顾2019年将养老作为集团的核心战略，大家保险集团董事长何肖锋表示，一是社会加速老龄化大背景下，如何提升养老质量是社会普遍关注的焦点问题之一；二是在寿险行业寻求转型发展的过程中，必须找到差异化的发展模式。通过对市场的深入分析，大家保险集团认为，养老正是其可以积极投入的一个新的大市场。同时，结合大家保险的实际情况，与从零开始的新公司不同，大家保险从成立之时便拥有万亿元资产，如何提升这些资产的品质，将投资周期由短期变为长期，是其面临的现实课题，也是选择养老这一核心战略的重要原因。

大家保险集团总经理助理兼大家健投总经理汤宁介绍说，养老战略落地近3年来，大家保险在国内推出“城心医养”“旅居疗养”“居家安养”三大产品线。其中，以“城心医养”为重点布局，“旅居疗养”作为特色产品线。截至目前，大家保险集团已在全国10个城市完成16个项目布局。其中，城心医养社区已进驻6个城市，落地8个社区；同时已布局5个旅居疗养社区。

大家人寿总经理郁华表示，大家保险遵循养老核心战略，并不断探索通过养老核心战略的实施，赋能保险主业。大家保险通过将寿险营销的独立代理人制度和养老服务结合，去年在个险渠道实现期交保费2.68亿元，今年截至目前，个险渠道已实现新单期交保费5.5亿元，同比增长124%。在寿险行业个险渠道近两年持续低迷的情况下，这一成绩凸显了大家保险养老产业和保险业务的协同发展。同时，数据还显示，大家保险去年养老社区贡献保费33.5亿元，贡献客户4498人，养老战略对保险端的赋能日益凸显。

养老投资做到三个“可持续”

从行业层面看，近年来，诸多保险机构积极打造“保险+康养”的服务生态，逐步试水对养老项目的投资，形成一种投资热潮。但从商业角度看，投资养老比较难赚钱。保险业投资养老是在“凑热闹、赶时髦”吗？大家保险又如何计算养老投资的成本收益账？

对此，何肖锋坦承，投资养老赚钱难，利润薄。大家保险也坚持小切口、稳起步，先通过实战优化再加快铺开，其养老投资努力做到三个“可持续”。

一是财务的可持续。一个养老项目多长时间能回本？何肖锋表示，加上装修和前期租赁物业费用，可能需要8年左右才可以回本，但从整个周期来看，险企精细化运营管理养老社区，长期预计有3.5%左右的内部收益率(IRR)。在利率下行的大背景下，这一收益率是可以接受的。险资参与养老投资，只有商业模式有效成立，才能实现可持续，真正对社会、公众和股东负责。

二是商业养老服务内容的可持续。所有的养老服务要在可用、可靠、管用的逻辑下开展医疗、康复和护理，深入推进养老服务。

三是杠杆的可持续。大家保险集团经过近3年实践，积累了一批养老权益客户，大量老人还没真正到养老社区就开始享受真实的服务。但随着签发的保单越来越多，将来这些老人对真实的社区服务变得越来越现实。因此，必须从长期着眼，切实把养老作为一个长长久久的事业，才能做到养老战略的可持续。

对于大家保险而言，稳健推进养老核心战略，是关系着集团可持续发展的重大命题。但客观来看，保险业投资养老产业现阶段仍有短板。汤宁表示，保险业是传统的金融服务业，跨界参与养老业相当于进入了一个全新的领域，养老产业的客户需求、产品开发、业务运营、客户服务、经营管理以及风险控制都和保险业有很大不同。“在参与初期，保险业缺乏大批专业人才以及专业的运营、服务和管理经验，只能在探索中前进，在实战中校验我们的经营模式和工作方法。这对我们是全新的挑战，也是现阶段投资养老的劣势所在。”汤宁表示。

在此背景下，大家保险投资养老社区绝大部分选择租赁这一轻资产模式。同时，其通过成本管控和工序迭代嵌套，持续优化整个养老社区运营周期中的各项成本开支。例如，大家保险在北京开业的两个社区都是接近500张床位的偏大社区，前期的蓄客过程偏长，而此后在其他省会城市主要布局200张床位左右的小体量物业，并将蓄客工期前置，缩短项目的投入产出周期。在整个管理运营周期，把物业、改造、运营一整套复合能力作为核心竞争力，通过打造差异化的竞争优势，持续深入推进养老这一核心战略。

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